Doxa 1056

El futuro de ESG es… ¿Contabilidad?

Por Richard Barker, Robert G. Eccles, y George Serafeim 

Sustentabilidad

Harvard Business Review

Si bien la sostenibilidad se ha convertido en una preocupación central de muchos gerentes, inversores y consumidores, sigue habiendo un gran obstáculo para el movimiento ESG: todavía no existen estándares universalmente adoptados sobre cómo las empresas pueden medir e informar sobre su desempeño en sostenibilidad. En cambio, tenemos una gran cantidad de ONG que trabajan de forma independiente para desarrollar estándares para los informes de sostenibilidad, lo que está creando complejidad y confusión para las empresas y los inversores. Pero esto podría estar a punto de cambiar, gracias a una revolución silenciosa en la comunidad contable.

Esa revolución está siendo liderada por la Fundación IFRS, el organismo que supervisa el trabajo del Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB) en el establecimiento de requisitos de información financiera para la mayoría de las empresas del mundo, en más de 140 jurisdicciones. (En los EE. UU., Estos requisitos los establece el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera, o FASB). El pasado mes de septiembre, la Fundación IFRS propuso  la creación de un Consejo de Normas de Sostenibilidad (SSB) paralelo.

La Fundación IFRs está bien situada para hacer esta propuesta. Eso se debe a su experiencia en el proceso de establecimiento de normas, su legitimidad en la comunidad empresarial e inversora y su apoyo de los reguladores de todo el mundo. Si se adopta su propuesta, los inversionistas y otras partes interesadas tendrán de repente una visión mucho más clara del desempeño de sustentabilidad de cualquier empresa, al igual que su desempeño financiero. La mayoría de las empresas ya emiten informes de sostenibilidad, por supuesto, pero estos están divorciados de sus informes financieros, lo que dificulta ver la relación entre el rendimiento financiero y el rendimiento de la sostenibilidad. El SSB haría posible la realización del ideal de la presentación de informes integrados. Y el FASB podría aprovechar este trabajo en los Estados Unidos.

La propuesta cuenta con el apoyo de algunos de los principales pesos pesados ​​en las comunidades de inversión y corporativas, entre ellos Anne Simpson, quien actualmente se desempeña como Directora de Inversiones para el Gobierno y Sustentabilidad de la Junta en CalPERS, y quien es un ex miembro del Consejo Asesor de las NIIF y de la SEC. Grupo Asesor. “En CalPERS”, nos dijo Simpson, al explicar cómo el SSB permitiría mejores decisiones de inversión, “sabemos como inversionista a largo plazo que la creación de valor sostenible se basa en la gestión eficaz de tres formas de capital: financiero, físico y humano. Los inversores están defendiendo los informes de sostenibilidad para las NIIF y también para la SEC. En los mercados de capital globales, ambos son necesarios ". Otro destacado proponente es Paul Polman, ex director ejecutivo de Unilever,que cree que la SSB cambiará el diálogo entre las empresas y sus inversores. "Los inversores piden cada vez más a las empresas que informen sobre su desempeño en materia de sostenibilidad", nos dijo Polman. "Tener un conjunto de estándares mejorará enormemente este diálogo y permitirá a ambos comprender mejor la relación entre sostenibilidad y desempeño financiero". Además, la Escuela de Negocios Saïd de la Universidad de Oxford ha presentado unacarta a la Fundación IFRS en apoyo de la creación de la SSB.

Como en cualquier esfuerzo por promover una nueva idea, ésta presenta  desafíos para la Fundación IFRS. Una cuestión importante de alcance requiere reconocer que no todas las cuestiones de sostenibilidad serían competencia de la SSB. FASB e IASB existen para satisfacer las necesidades de información de los inversores. SSB haría lo mismo. Pero no todas las cuestiones de sostenibilidad son relevantes para los inversores. El Sustainability Accounting Standards Board (SASB) ha identificado cuáles son y varían según la industria. Por el contrario, la Global Reporting Initiative (GRI) se centra en toda la gama de cuestiones de sostenibilidad que son importantes para la sociedad en su conjunto.

Dicho esto, un tema que actualmente no es relevante para los inversores puede llegar a serlo por muchas razones, incluidos los efectos a nivel del sistema en todas las empresas, independientemente de la industria (por ejemplo, el cambio climático y la desigualdad), las expectativas sociales cambiantes de los clientes y empleados (particularmente los Millennials). ) y leyes y reglamentos (por ejemplo, impuestos al carbono y salarios mínimos).

La solución a esto es que la SSB trabaje dentro de su cometido de brindar información a los mercados de capitales mientras se coordina con grupos como GRI, que tienen una preocupación por el desarrollo sostenible que se extiende más allá del enfoque de los inversores en la creación de valor empresarial en el corto, mediano plazo., oa largo plazo. Crear visibilidad para estos temas puede permitir que la sociedad civil impulse regulaciones y leyes que puedan hacer que estos temas sean materiales para los inversionistas, apoyando así iniciativas del sector público y privado para abordar los desafíos del desarrollo sostenible.

Estos problemas también se relacionan con la propia contabilidad financiera. La Iniciativa de Cuentas Ponderadas por Impacto (IWAI), incubada como un proyecto en Harvard Business School, está desarrollando metodologías para cuentas financieras que también reflejan el impacto social y ambiental de una empresa. Ya hay alrededor de 100 grandes empresas que han medido o están desarrollando sus cuentas financieras ponderadas por impacto, incluidas una docena de empresas en Value Balancing Alliance (VBA). Este trabajo debe ser monitoreado tanto por IASB como por SSB.

El impacto de los estándares de informes de sostenibilidad será enorme. Los ejecutivos estarán en mejores condiciones de tener en cuenta los problemas de sostenibilidad en las decisiones de estrategia y asignación de capital. Esto ayudará a asegurar la sostenibilidad del desempeño financiero corporativo, particularmente a largo plazo. Los consejos de administración verán la sostenibilidad no como un tema secundario que deba gestionarse en un comité, sino como un tema importante en el que todo el consejo debe centrarse. Las empresas que sean más eficaces en la gestión de la sostenibilidad serán más atractivas para los inversores. Dado que el desempeño en sostenibilidad puede ser un indicador líder del desempeño financiero, los inversores querrán la misma consistencia y claridad en los informes de sostenibilidad de una empresa que ahora esperan para sus informes financieros. Los inversores querrán esta información del director ejecutivo y director financiero,y querrán discutir con ellos el desempeño financiero y de sustentabilidad de la compañía, y cómo se relacionan entre sí.

Estos cambios se habilitarán aún más si la compensación está vinculada a métricas de sostenibilidad. Hoy en día, los ejecutivos y los miembros de la junta son recompensados ​​casi en su totalidad en términos del desempeño financiero de una empresa. Estándares rigurosos para medir y reportar la sustentabilidad permitirán que se utilicen para determinar la compensación de ejecutivos, miembros del directorio e inversionistas.

Aunque el IASB tiene gran experiencia y credibilidad en el establecimiento de estándares de contabilidad financiera, actualmente no tiene la capacidad para establecer estándares de contabilidad de sostenibilidad. Afortunadamente, la Fundación IFRS no tiene que empezar de cero. SASB, GRI, CDP, el Climate Disclosure Standards Board y el International Integrated Reporting Council publicaron recientemente un documento que proporciona una base conceptual sólida, y su trabajo continúa mediante la facilitación del Impact Management Project, Deloitte y el International Business Council of el Foro Económico Mundial.

El mundo enfrenta enormes desafíos para asegurar un futuro sostenible. Pero la adopción del SSB, una revolución contable poco conocida pero muy importante, representaría un paso inicial esencial en la dirección correcta.

Richard Barker es profesor de contabilidad y decano asociado de facultad en la Escuela de Negocios Saïd de la Universidad de Oxford.

Robert G. Eccles es profesor invitado de práctica de gestión en Saïd Business School, Universidad de Oxford, y asesor principal del Boston Consulting Group.

George Serafeim es profesor Charles M. Williams de Administración de Empresas en Harvard Business School, cofundador de KKS Advisors y presidente del Consejo Nacional de Gobierno Corporativo de Grecia. Es una autoridad reconocida internacionalmente en inversiones ESG. Síguelo en Twitter @georgeserafeim.