Doxa 1404

El estado de la globalización en 2022.

Su colapso ha sido muy exagerado, según un análisis de los flujos internacionales de comercio, capital e información.

Por Steven A. Altman y Caroline R. Bastián

Globalización

Harvard Business Review

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Resumen. A medida que las empresas contemplan ajustes en sus estrategias globales, es importante reconocer cuánta continuidad aún hay, incluso en un período de cambios desgarradores. La idea de un mundo donde solo la eficiencia económica impulsa los patrones de los flujos internacionales siempre fue un mito. La globalización siempre ha sido un proceso desigual, con diferencias entre países y conflictos internacionales que reducen significativamente los flujos internacionales. Esa es una gran parte de por qué, incluso antes de la crisis actual en Ucrania, solo alrededor del 20% de la producción económica mundial terminó en un país diferente de donde se produjo. A medida que cambia el panorama, las estrategias globales deben actualizarse, pero los gerentes deben evitar las reacciones exageradas costosas que tienden a seguir a los principales impactos de la globalización.

Para comprender por qué, y para ayudarlo a pensar en las consecuencias para su empresa, es esencial comenzar con una línea de base de la tendencia de los flujos globales antes de la guerra. El Índice de Conectividad Global de DHL, que nuestro equipo desarrolla en el Centro Stern para el Futuro de la Administración de la NYU, mide la globalización en función de los flujos internacionales de comercio, capital, información y personas. Aquí analizamos las últimas tendencias en esas cuatro categorías de flujos, y consideramos las primeras señales de cómo la guerra podría alterar sus trayectorias en el futuro.

1. Flujos comerciales

Después de caer en picado al comienzo de la pandemia, el comercio mundial de bienes se recuperó por encima de los niveles previos a la pandemia antes de finales de 2020 y estaba estableciendo nuevos récords a principios de 2021. cadenas, fue un aumento en la demanda de bienes comercializados.

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En EE. UU., el consumo personal real de bienes físicos aumentó un 17 % entre 2019 y 2021. La última vez que las compras de bienes físicos en EE. UU. crecieron tan rápidamente fue durante la recuperación de la Segunda Guerra Mundial. Por el contrario, el gasto de los consumidores en servicios (muchos de los cuales requieren contacto en persona y son menos comerciables que los bienes) se redujo un 2 % en los últimos dos años. Hasta 2020, nunca hubo un año en el que el gasto estadounidense en bienes aumentara mientras que el gasto en servicios disminuyera (según datos que se remontan a 1929).

La creciente demanda de bienes solo podría traducirse en más comercio y más consumo en la medida en que la oferta pudiera aumentar para satisfacerla. La oferta se expandió, pero se vio limitada tanto por los límites normales sobre la rapidez con la que se puede aumentar la capacidad como por las circunstancias únicas de la pandemia, que incluyen grandes cambios en los productos en demanda, cierres repentinos de plantas y puertos, escasez de mano de obra y retrasos en los envíos.. Sin restricciones de suministro, el comercio mundial de bienes podría haber crecido varios puntos porcentuales más de lo que realmente creció en 2021.

La guerra en Ucrania está exacerbando las restricciones de suministro y aumentando la inflación. Las consecuencias son especialmente graves para los alimentos y los combustibles, exportaciones clave de Rusia y Ucrania. Los países se apresuran a reducir su dependencia de las importaciones esenciales de rivales geopolíticos, pero es poco probable que se produzca una retirada más amplia del comercio internacional, lo que aumentaría aún más la inflación. De hecho, varios países están recortando los aranceles para combatir la inflación. El imperativo de preservar la cooperación con los países aliados también debería reducir el riesgo de una espiral más amplia de aumento del proteccionismo.

Antes de la guerra, se esperaba que el comercio creciera con fuerza en 2022 y 2023. Es probable que la cantidad de bienes comercializados (volumen de comercio mundial) aumente este año, pero a un ritmo más lento de lo previsto anteriormente, no solo debido a la guerra sino también a debido a los brotes de Covid-19 en Asia. Si la demanda cambia de bienes a servicios, eso también reduciría el crecimiento del comercio. Mientras tanto, espere un crecimiento más rápido en el valor del dólar del comercio mundial, que se ve impulsado por los altos precios de las materias primas. Los últimos datos de importaciones de Japón ilustran este patrón: el país importó menos en febrero de 2022, pero el costo de sus importaciones aumentó considerablemente.

2. Flujos de capital

Al igual que el comercio, los flujos de capital internacional también se desplomaron al comienzo de la pandemia y también se han recuperado. En 2020, los flujos de inversión extranjera directa (IED) (que reflejan las empresas que compran, construyen o reinvierten en operaciones en el extranjero) cayeron por debajo de $ 1 billón por primera vez desde 2005. Como era de esperar, los niveles récord de incertidumbre económica llevaron a las empresas a posponer compromisos. a nuevas inversiones.

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La IED volvió a superar su nivel previo a la pandemia en 2021, y la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo informó una perspectiva positiva para el crecimiento de la IED a partir de enero de 2022. Sin embargo, la inversión internacional en nueva capacidad de fabricación se mantuvo débil, lo que indica dudas constantes sobre las perspectivas futuras. para las cadenas globales de valor.

La guerra en Ucrania ha provocado la retirada de más de 400 empresas extranjeras de Rusia, aunque esto todavía no se ha traducido en una ola de desinversiones reales de activos, lo que reduciría la IED. Dado que Rusia alberga solo el 1% de las entradas de IED del mundo, es probable que los principales efectos de la guerra en la inversión empresarial internacional se deban a sus consecuencias macroeconómicas negativas. La guerra podría reducir el crecimiento del PIB mundial durante el próximo año en más de un punto porcentual, y la IED tiende a sufrir durante los períodos de crecimiento más lento, ya que las empresas se enfocan en defender sus mercados actuales en lugar de expandirse a otros nuevos.

La inversión de cartera constituye otra parte importante de los flujos internacionales de capital. Vincula los mercados financieros pero (a diferencia de la IED) no implica el control de las entidades comerciales extranjeras. Los flujos de cartera se desplomaron y se recuperaron incluso más rápido que la IED al comienzo de la pandemia. Pero la guerra en Ucrania ha provocado un retroceso predecible, pero aún modesto, de la inversión de cartera de los mercados emergentes.

3. Flujos de información

Los flujos de datos internacionales aumentaron a medida que la pandemia envió interacciones en persona en línea. La tasa de crecimiento anual del tráfico internacional de Internet se duplicó aproximadamente en 2020. Pero eso fue solo un pico único. Los flujos de datos internacionales siguen creciendo, pero lo hicieron más lentamente en 2021 que en 2019.

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Eso encaja con un patrón más amplio de desaceleración del crecimiento en otras medidas de flujo de información. El crecimiento de la colaboración científica internacional (medida por la proporción de artículos académicos con coautores en diferentes países) y los minutos de llamadas de voz internacionales se ha desacelerado, y los pagos internacionales por el uso de la propiedad intelectual se redujeron en 2020.

De cara al futuro, la globalización de los flujos de información se ve ensombrecida por un nivel de incertidumbre especialmente alto. Las principales economías están adoptando enfoques muy diferentes para regular los flujos de datos internacionales, con el potencial de agregar fricciones sustanciales. Y a medida que aumentaron los flujos de datos internacionales durante la pandemia, también lo hicieron las amenazas a la ciberseguridad. Las denuncias de delitos cibernéticos ante el FBI de EE. UU. se duplicaron aproximadamente entre 2019 y 2021. La guerra en Ucrania aumenta aún más los riesgos de ciberseguridad y también ha dado lugar a nuevas restricciones en los flujos de información internacional a través de las plataformas de redes sociales, con el acceso a Facebook, Twitter e Instagram bloqueado o limitado en Rusia.

4. Flujos de personas

Los flujos internacionales de personas se han visto severamente restringidos durante la pandemia de Covid-19, debido a su potencial para transmitir el virus y sus variantes. La cantidad de personas que viajaron a países extranjeros cayó un 73 % en 2020 y aún estaba un 71 % por debajo de los niveles previos a la pandemia en 2021. La pandemia revirtió tres décadas de crecimiento de los viajes internacionales y la guerra retrasará la recuperación, especialmente en Europa.

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Más allá de los impactos en la industria del turismo y las economías dependientes del turismo, el principal desafío que estas tendencias han planteado para las empresas ha sido la restricción de los viajes de negocios. Los viajes de negocios normalmente juegan un papel importante tanto en la gestión interna de las empresas multinacionales como en el desarrollo de sus relaciones comerciales externas. Sin restricciones de viaje, las recuperaciones del comercio y la IED podrían haber sido aún más fuertes. No se espera que los viajes de negocios se recuperen por completo hasta 2025, por lo que los gerentes deberán continuar dedicando una atención sustancial a fomentar las relaciones internas y externas a distancia.

Mirando más allá de los viajes, la pandemia desaceleró pero no revirtió el crecimiento de la migración internacional. La cantidad de personas que viven fuera de sus países de origen aumentó en alrededor de dos millones en 2020, pero eso fue un 27 % menos de crecimiento que lo proyectado por la ONU antes de la pandemia. La guerra ha provocado un aumento en el número de personas que cruzan fronteras nacionales de forma involuntaria, con más de tres millones de refugiados escapando de Ucrania durante las primeras tres semanas de acción militar (la mayor crisis de refugiados en Europa desde la Segunda Guerra Mundial).

Qué observar

Las tendencias que hemos analizado hasta ahora destacan la resiliencia de la conectividad global durante la pandemia. Los niveles récord de comercio internacional y los fuertes repuntes de la mayoría de los otros tipos de actividad internacional difícilmente respaldan la idea de que la guerra en Ucrania podría ser la última gota para una era de globalización ya obstaculizada por la pandemia, la guerra comercial entre Estados Unidos y China y el Reino Unido. salida de la UE. La guerra implica un revés para el crecimiento de los flujos internacionales, pero nada parecido a una retirada a un mundo de economías nacionales autosuficientes.

No obstante, ¿podría la guerra tener un gran efecto en la geografía de los flujos internacionales? Sí, pero el país central a observar en este contexto será China, no Rusia. Para obtener cierta perspectiva, considere qué parte del comercio mundial, y otros flujos, tiene lugar entre países en diferentes lados del conflicto actual.

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El 2 de marzo de 2022, la Asamblea General de las Naciones Unidas votó una resolución condenando la invasión y exigiendo la retirada de las tropas rusas de Ucrania. Los 141 países que votaron a favor de la resolución (más Taiwán, que no es miembro de la ONU pero se ha alineado con los países que votaron a favor) realizaron entre ellos el 61 % del comercio mundial de mercancías en 2020 y el 70 % del comercio mundial combinado. Dentro de este grupo de países se produjeron flujos de capital, información y personas. La alta proporción de flujos internacionales entre este conjunto de países, que incluye a EE. UU., la UE, Japón y Corea del Sur, sugiere algunos límites en la medida en que este conflicto en sí mismo podría remodelar la geografía de la globalización.

Del 39% del comercio mundial que no fue entre países que votaron por la resolución de la ONU condenando la invasión, la mayoría fue con China:

• El 23% del comercio mundial fue entre China y los países que votaron a favor de la resolución
• 2% fue entre Rusia y los países que votaron a favor de la resolución
• El 9% fue entre otros países que no votaron por la resolución (como India y Vietnam) y países que sí votaron por la resolución.
• Solo el 5% se encontraba entre los países que no votaron por la resolución (incluido el comercio entre China, Rusia, India y todos los demás en esa categoría)

Mirando la globalización de manera más amplia, basada en el comercio, el capital, la información y los flujos de personas, los patrones son bastante similares, con China dominando los flujos entre los países que no apoyaron la resolución de la ONU. (El mismo mensaje también llega, aunque en menor medida, si los países se clasifican según las políticas de sanciones en lugar de sus votos en la ONU).

Estos datos destacan el papel fundamental de China en la medida en que la geografía de la globalización cambiará en el futuro. Las relaciones entre China y sus rivales geopolíticos se han estado deteriorando durante varios años, y es probable que la guerra acelere esa tendencia. Dos desarrollos clave a observar son 1) hasta qué punto la tendencia de desacoplamiento se extiende más allá de los sectores tecnológicos estratégicos donde ya es evidente y 2) si continúa avanzando gradualmente o si una crisis provoca una ruptura repentina. El escenario gradual es aún mucho más probable, pero la guerra en Ucrania proporciona una vívida ilustración de cuán rápido los países individuales pueden desconectarse frente a amenazas extremas.

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A medida que las empresas contemplan ajustes en sus estrategias globales, es importante reconocer cuánta continuidad aún hay, incluso en un período de cambios desgarradores. La idea de un mundo donde solo la eficiencia económica impulsa los patrones de los flujos internacionales siempre fue un mito. La globalización siempre ha sido un proceso desigual, con diferencias entre países y conflictos internacionales que reducen significativamente los flujos internacionales. Esa es una gran parte de por qué, incluso antes de la crisis actual, solo alrededor del 20% de la producción económica mundial terminó en un país diferente de donde se produjo.

El crecimiento y el alcance geográfico de los flujos internacionales pueden aumentar y disminuir con el tiempo, pero los impulsores fundamentales del éxito en la estrategia global permanecen sin cambios. Las similitudes y diferencias entre países definen el panorama para la creación de valor internacional, y la tarea del estratega global es navegar por las oportunidades y amenazas que presentan tanto los puentes como las barreras entre los mercados. A medida que cambia el panorama, las estrategias globales deben actualizarse, pero los gerentes deben evitar las reacciones exageradas costosas que tienden a seguir a los principales impactos de la globalización.

Steven A. Altman es investigador sénior, profesor asistente adjunto y director de la Iniciativa DHL sobre Globalización en el Centro Stern para el Futuro de la Administración de la NYU.

Caroline R. Bastian es becaria de investigación en la Iniciativa sobre Globalización de DHL.