Lo que las juntas deben saber acerca de los índices de sostenibilidad
Silda Wall Spitzer y John Mandyck
Sustentabilidad
Harvard Business Review
Los consejos de administración corporativos deben abordar las cuestiones sobre sostenibilidad de una manera nueva y urgente. Si no lo hacen, escucharán a los inversionistas sobre su falta de acción. Solo en la última indicación del creciente escrutinio de la comunidad de inversores sobre la sostenibilidad, Yahoo anunció en 2018 que comenzaría a publicar las calificaciones de sostenibilidad para las empresas que cotizan en bolsa. Para cumplir con sus obligaciones, todos los directorios de la compañía deben convertirse ahora en "fluidos de sostenibilidad". Un primer paso es comprender los puntajes de sostenibilidad / ESG: cómo se derivan, qué revelan y cómo deben ser utilizados por los diversos actores corporativos. . Aquí hay una guía de estos puntajes y lo que significan para los directores.
Calificaciones de sostenibilidad
La "sostenibilidad" en el lenguaje moderno ha servido como una taquigrafía bastante nebulosa para mantener el equilibrio ecológico, evitando daños al medio ambiente y agotando los recursos naturales. En el mundo de los negocios y los inversores, la "sostenibilidad" se ha visto y medido de manera más amplia en tres categorías distintas: ambiental, social y de gobierno, conocida como "ESG". Las declaraciones de "medioambiente" incluyen emisiones de gases de efecto invernadero, uso de agua, desechos eliminación, y más. Las divulgaciones "sociales" incluyen diversidad, relaciones laborales, seguridad de productos, salud y seguridad de los empleados, desarrollo comunitario y más. Las divulgaciones de "gobernanza" incluyen ética, diversidad y composición de la junta, derechos de los accionistas, participación en la cadena de suministro y más.
Si bien algunos miembros de la junta se han vuelto cada vez más “sostenibles / ESG con fluidez” en los últimos años, muchas compañías no han esperado, ni se han sentido obligados sus directores, a comprender la sostenibilidad y la ESG o a brindar educación a la junta directiva en esa área. Las corporaciones que usan una lente de sostenibilidad y las métricas asociadas lo han hecho en gran medida de forma voluntaria, ya sea para sus propios fines comerciales estratégicos, porque consideran que se está convirtiendo en una práctica común entre sus líderes de la industria y competidores, o porque la ley exige que proporcionen una divulgación de ESG.
Los puntajes de sostenibilidad son diferentes. Son generados externamente por terceros y se basan en las divulgaciones de la compañía en las tres categorías distintas de ESG. En general, cuanto más divulga una empresa, mayor es la puntuación ESG que recibe, la transparencia forma parte de una buena gestión y hace que el comportamiento corporativo sea más mensurable. Si bien no es totalmente prescriptivo, el proceso generalmente sigue tres pasos:
Para los clientes potenciales y existentes de la compañía, los puntajes sólidos podrían alentar a las compras por parte de consumidores interesados en la sostenibilidad. Y, cuando la empresa forma parte de una cadena de suministro, estos puntajes pueden ser cruciales, especialmente cuando los fabricantes de equipos originales a menudo imponen prácticas sostenibles a sus proveedores.
Para los empleados, las puntuaciones sólidas pueden representar orgullo y compromiso. Para los reclutas, pueden representar significado y propósito, factores críticos ahora para ganar la competencia por el talento necesario para mantener a las empresas sostenibles.
En los últimos años, comprender la sostenibilidad y la ESG ha sido desafiante porque cada industria y negocio es diferente y los métodos y medidas para prácticas sostenibles no han sido claros. Sin embargo, han surgido y continuarán evolucionando varias prácticas comunes que brindan estandarización y transparencia, y las agencias de calificación han desarrollado marcos comunes y cuentan con datos suficientes para rastrear y comparar compañías. Hay disponible una amplia gama de recursos de capacitación, que incluyen herramientas basadas en la web, conferencias, consultores y personal interno. En consecuencia, existe un sólido cuerpo de aprendizaje para que lo comprendan los consejos de administración y corporativos.
La responsabilidad de la Junta
Los consejos deben conocer, revisar y hacer un seguimiento de las calificaciones de sostenibilidad de sus empresas; deben comprender cómo se derivaron y cómo se informan con regularidad por los distintos servicios de calificación. Dada la creciente visibilidad en este campo, las juntas pueden querer reclutar directores con experiencia en la materia. La supervisión debe ser asignada a un comité de la junta específica. Por supuesto, la estrategia de ESG de una junta no puede ser solo perseguir puntajes. Un creciente coro de críticas señala las limitaciones de la divulgación de información de ESG con el único propósito de "ganar" puntuaciones más altas sin un plan para lograr un impacto real. Los resultados deben ser la motivación.
El deber fiduciario de los miembros de la Junta, así como sus responsabilidades de asesoría y supervisión, requieren un entendimiento de la sostenibilidad y el impacto de las calificaciones ESG tanto en el valor de la empresa como de los accionistas. Existe una creciente cantidad de datos que muestran que las empresas que adoptan prácticas de sostenibilidad superan a sus pares. En un estudio, la investigación de la Escuela de Negocios de Harvard encontró que una inversión de $ 1 durante 20 años arrojó $ 28 a cambio en aquellas compañías enfocadas en ESG versus $ 14 para aquellas sin el enfoque. Donde las prácticas de ESG se han vuelto comunes en una industria, las compañías que no las siguen pueden volverse menos competitivas al perder oportunidades estratégicas y pasar por alto los riesgos para el desempeño continuo y el valor empresarial de su compañía. Esto significa que la sostenibilidad y la ESG deben tener en cuenta directamente el gobierno y la supervisión de la junta.
Por ejemplo, los efectos del cambio climático ya no son simples proyecciones futuras. Los impactos están aquí y son reales hoy con ramificaciones del PIB: tormentas de 100 años que se repiten en solo unos años, incursiones oceánicas no de tormentas sino de mareas, temperaturas extremas que afectan la vida diaria y las operaciones comerciales. ¿Se consideran estas interrupciones como riesgo empresarial? ¿Pueden funcionar las cadenas de suministro con tales interrupciones? ¿Existen nuevas oportunidades de negocio como resultado del cambio? ¿Nuevos mercados geográficos para atender? Nuevos productos para introducir?
Las juntas no pueden perder de vista el contexto ambiental global que apuntala el impulso para esa transparencia y el interés de los inversores. Los gobiernos de todo el mundo están respondiendo al cambio climático con nuevos marcos regulatorios. Caso en cuestión: la ciudad de Nueva York recientemente promulgó una nueva ley que producirá la mayor reducción de carbono de cualquier ciudad del mundo a través de reducciones profundas en las emisiones climáticas de los edificios. La ley plantea un nuevo riesgo en forma de multas pronunciadas, nuevos mercados de carbono para entender y la organización del trabajo para realizar modificaciones energéticas a una escala sin precedentes. Al mismo tiempo, se pueden crear oportunidades para nuevas tecnologías de ahorro de energía, nuevos modelos de negocios para entregar modernizaciones de energía y capacidad adicional para energía renovable. La interrupción, por calor, inundaciones o nuevas leyes, hace que los inversores piensen de manera diferente. Las tablas también deben pensar de manera diferente.
El siguiente capitulo
A medida que la sostenibilidad aumenta en importancia entre los inversores y todas las partes interesadas, las juntas directivas deben estar preparadas para comprender las implicaciones de la creciente transparencia de ESG y las oportunidades y riesgos que se presentan a continuación. Si bien las juntas corporativas públicas son el centro de atención hoy, la sostenibilidad y los estándares ESG probablemente establecerán expectativas que se expandirán a las juntas de compañías privadas, especialmente en la medida en que aspiren a ser públicas algún día. Eventualmente, esos estándares se ampliarán a aquellos que supervisan a las instituciones educativas y otras instituciones sin fines de lucro gobernadas por juntas con obligaciones fiduciarias para con sus electores.
Silda Wall Spitzer, graduada de la Escuela de Derecho de Harvard, es directora ejecutiva de New York Makers, ex directora de capital privado y defensora ambiental desde hace mucho tiempo, incluso durante su etapa como Primera Dama del Estado de Nueva York.
John Mandyck es el CEO de Urban Green Council, un científico visitante en Harvard T.H. Chan School of Public Health, y miembro de la facultad adjunta de la University of Connecticut School of Business.
Sustentabilidad
Harvard Business Review
Los consejos de administración corporativos deben abordar las cuestiones sobre sostenibilidad de una manera nueva y urgente. Si no lo hacen, escucharán a los inversionistas sobre su falta de acción. Solo en la última indicación del creciente escrutinio de la comunidad de inversores sobre la sostenibilidad, Yahoo anunció en 2018 que comenzaría a publicar las calificaciones de sostenibilidad para las empresas que cotizan en bolsa. Para cumplir con sus obligaciones, todos los directorios de la compañía deben convertirse ahora en "fluidos de sostenibilidad". Un primer paso es comprender los puntajes de sostenibilidad / ESG: cómo se derivan, qué revelan y cómo deben ser utilizados por los diversos actores corporativos. . Aquí hay una guía de estos puntajes y lo que significan para los directores.
Calificaciones de sostenibilidad
La "sostenibilidad" en el lenguaje moderno ha servido como una taquigrafía bastante nebulosa para mantener el equilibrio ecológico, evitando daños al medio ambiente y agotando los recursos naturales. En el mundo de los negocios y los inversores, la "sostenibilidad" se ha visto y medido de manera más amplia en tres categorías distintas: ambiental, social y de gobierno, conocida como "ESG". Las declaraciones de "medioambiente" incluyen emisiones de gases de efecto invernadero, uso de agua, desechos eliminación, y más. Las divulgaciones "sociales" incluyen diversidad, relaciones laborales, seguridad de productos, salud y seguridad de los empleados, desarrollo comunitario y más. Las divulgaciones de "gobernanza" incluyen ética, diversidad y composición de la junta, derechos de los accionistas, participación en la cadena de suministro y más.
Si bien algunos miembros de la junta se han vuelto cada vez más “sostenibles / ESG con fluidez” en los últimos años, muchas compañías no han esperado, ni se han sentido obligados sus directores, a comprender la sostenibilidad y la ESG o a brindar educación a la junta directiva en esa área. Las corporaciones que usan una lente de sostenibilidad y las métricas asociadas lo han hecho en gran medida de forma voluntaria, ya sea para sus propios fines comerciales estratégicos, porque consideran que se está convirtiendo en una práctica común entre sus líderes de la industria y competidores, o porque la ley exige que proporcionen una divulgación de ESG.
Los puntajes de sostenibilidad son diferentes. Son generados externamente por terceros y se basan en las divulgaciones de la compañía en las tres categorías distintas de ESG. En general, cuanto más divulga una empresa, mayor es la puntuación ESG que recibe, la transparencia forma parte de una buena gestión y hace que el comportamiento corporativo sea más mensurable. Si bien no es totalmente prescriptivo, el proceso generalmente sigue tres pasos:
- Plataformas de divulgación: existen varias normas para proporcionar un marco para que una empresa pueda divulgar información de ESG, como la Global Reporting Initiative y el Consejo de Normas de Contabilidad de la Sostenibilidad. Las compañías eligen un estándar y divulgan públicamente información, generalmente a través de un informe anual de sostenibilidad formal y / o en el sitio web de la compañía. Las empresas a menudo completan una evaluación de materialidad encuestando a las partes interesadas internas y externas para orientar lo que revelan.
- Firmas de calificación: ahora existen varias firmas de calificación de ESG para evaluar y calificar la divulgación de ESG, como Sustainalytics (con una participación de propiedad de Morningstar), Institutional Shareholder Services y MSCI. Piense en estos como los de Moody y Standard and Poor para la sostenibilidad. En la mayoría de los casos, las empresas se clasifican automáticamente en función de las divulgaciones en el dominio público, ya sea que la empresa desee dichas calificaciones o no. Las puntuaciones se basan generalmente en una escala de 1 a 100. Las puntuaciones también representan “controversias” en las noticias, así como “áreas específicas de participación de productos” como el alcohol, los juegos de azar, el tabaco y más.
- Informe de calificación: los puntajes de ESG son luego vendidos por las firmas de calificación a puntos de venta interesados, como Bloomberg para terminales comerciales, firmas de asesoría proxy o medios de comunicación masivos como Yahoo. El nivel de transparencia está creciendo rápidamente, lo que facilita las comparaciones entre empresas.
Para los clientes potenciales y existentes de la compañía, los puntajes sólidos podrían alentar a las compras por parte de consumidores interesados en la sostenibilidad. Y, cuando la empresa forma parte de una cadena de suministro, estos puntajes pueden ser cruciales, especialmente cuando los fabricantes de equipos originales a menudo imponen prácticas sostenibles a sus proveedores.
Para los empleados, las puntuaciones sólidas pueden representar orgullo y compromiso. Para los reclutas, pueden representar significado y propósito, factores críticos ahora para ganar la competencia por el talento necesario para mantener a las empresas sostenibles.
En los últimos años, comprender la sostenibilidad y la ESG ha sido desafiante porque cada industria y negocio es diferente y los métodos y medidas para prácticas sostenibles no han sido claros. Sin embargo, han surgido y continuarán evolucionando varias prácticas comunes que brindan estandarización y transparencia, y las agencias de calificación han desarrollado marcos comunes y cuentan con datos suficientes para rastrear y comparar compañías. Hay disponible una amplia gama de recursos de capacitación, que incluyen herramientas basadas en la web, conferencias, consultores y personal interno. En consecuencia, existe un sólido cuerpo de aprendizaje para que lo comprendan los consejos de administración y corporativos.
La responsabilidad de la Junta
Los consejos deben conocer, revisar y hacer un seguimiento de las calificaciones de sostenibilidad de sus empresas; deben comprender cómo se derivaron y cómo se informan con regularidad por los distintos servicios de calificación. Dada la creciente visibilidad en este campo, las juntas pueden querer reclutar directores con experiencia en la materia. La supervisión debe ser asignada a un comité de la junta específica. Por supuesto, la estrategia de ESG de una junta no puede ser solo perseguir puntajes. Un creciente coro de críticas señala las limitaciones de la divulgación de información de ESG con el único propósito de "ganar" puntuaciones más altas sin un plan para lograr un impacto real. Los resultados deben ser la motivación.
El deber fiduciario de los miembros de la Junta, así como sus responsabilidades de asesoría y supervisión, requieren un entendimiento de la sostenibilidad y el impacto de las calificaciones ESG tanto en el valor de la empresa como de los accionistas. Existe una creciente cantidad de datos que muestran que las empresas que adoptan prácticas de sostenibilidad superan a sus pares. En un estudio, la investigación de la Escuela de Negocios de Harvard encontró que una inversión de $ 1 durante 20 años arrojó $ 28 a cambio en aquellas compañías enfocadas en ESG versus $ 14 para aquellas sin el enfoque. Donde las prácticas de ESG se han vuelto comunes en una industria, las compañías que no las siguen pueden volverse menos competitivas al perder oportunidades estratégicas y pasar por alto los riesgos para el desempeño continuo y el valor empresarial de su compañía. Esto significa que la sostenibilidad y la ESG deben tener en cuenta directamente el gobierno y la supervisión de la junta.
Por ejemplo, los efectos del cambio climático ya no son simples proyecciones futuras. Los impactos están aquí y son reales hoy con ramificaciones del PIB: tormentas de 100 años que se repiten en solo unos años, incursiones oceánicas no de tormentas sino de mareas, temperaturas extremas que afectan la vida diaria y las operaciones comerciales. ¿Se consideran estas interrupciones como riesgo empresarial? ¿Pueden funcionar las cadenas de suministro con tales interrupciones? ¿Existen nuevas oportunidades de negocio como resultado del cambio? ¿Nuevos mercados geográficos para atender? Nuevos productos para introducir?
Las juntas no pueden perder de vista el contexto ambiental global que apuntala el impulso para esa transparencia y el interés de los inversores. Los gobiernos de todo el mundo están respondiendo al cambio climático con nuevos marcos regulatorios. Caso en cuestión: la ciudad de Nueva York recientemente promulgó una nueva ley que producirá la mayor reducción de carbono de cualquier ciudad del mundo a través de reducciones profundas en las emisiones climáticas de los edificios. La ley plantea un nuevo riesgo en forma de multas pronunciadas, nuevos mercados de carbono para entender y la organización del trabajo para realizar modificaciones energéticas a una escala sin precedentes. Al mismo tiempo, se pueden crear oportunidades para nuevas tecnologías de ahorro de energía, nuevos modelos de negocios para entregar modernizaciones de energía y capacidad adicional para energía renovable. La interrupción, por calor, inundaciones o nuevas leyes, hace que los inversores piensen de manera diferente. Las tablas también deben pensar de manera diferente.
El siguiente capitulo
A medida que la sostenibilidad aumenta en importancia entre los inversores y todas las partes interesadas, las juntas directivas deben estar preparadas para comprender las implicaciones de la creciente transparencia de ESG y las oportunidades y riesgos que se presentan a continuación. Si bien las juntas corporativas públicas son el centro de atención hoy, la sostenibilidad y los estándares ESG probablemente establecerán expectativas que se expandirán a las juntas de compañías privadas, especialmente en la medida en que aspiren a ser públicas algún día. Eventualmente, esos estándares se ampliarán a aquellos que supervisan a las instituciones educativas y otras instituciones sin fines de lucro gobernadas por juntas con obligaciones fiduciarias para con sus electores.
Silda Wall Spitzer, graduada de la Escuela de Derecho de Harvard, es directora ejecutiva de New York Makers, ex directora de capital privado y defensora ambiental desde hace mucho tiempo, incluso durante su etapa como Primera Dama del Estado de Nueva York.
John Mandyck es el CEO de Urban Green Council, un científico visitante en Harvard T.H. Chan School of Public Health, y miembro de la facultad adjunta de la University of Connecticut School of Business.
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