Se avecina una crisis financiera para proveedores más pequeños
Por Federico Caniato, Antonella Moretto y James B. Rice, Jr.
Cadena de suministro
Harvard Business Review
Las quiebras de alto perfil, los acuerdos de refinanciamiento y la drástica reducción de costos que involucra a personas como Brooks Brothers, JCPenney, Hertz, Neiman Marcus, Ford y GM son testimonio de la angustia financiera causada por la pandemia de Covid-19. Pero una crisis menos visible en lo profundo de las cadenas de suministro está desestabilizando a las pequeñas y medianas empresas (PYME) y podría agravar los problemas de la economía global.
Las pymes tienden a ser las primeras en sentir los efectos de las crisis financieras. Pero su difícil situación actual se ve exacerbada por las condiciones de pago punitivas que las grandes empresas comenzaron a introducir a raíz de la crisis financiera de 2008. Estas prácticas, en combinación con la crisis pandémica, han dejado a innumerables proveedores de capital de trabajo para PYME y amenazan con desencadenar una ola de fracasos.
Hay formas de evitar este resultado. Los gobiernos deberían proporcionar apoyo financiero orientado a las necesidades de las PYME, y las grandes empresas pueden ayudar identificando y apoyando a los proveedores en riesgo. Las PYME pueden ayudarse a sí mismas a través de un enfoque más riguroso para administrar su capital de trabajo. Y las soluciones innovadoras de financiación de la cadena de suministro, incluida una nueva generación de soluciones digitales, pueden desempeñar un papel clave en el suministro de fuentes de crédito para las PYME. Estas soluciones deben aplicarse lo antes posible. Si las pymes fracasan en masa, los efectos de la onda expansiva afectarán a las empresas más grandes y podrían comprometer aún más un sistema financiero global que ya está bajo la pandemia.
Por qué las pymes son más vulnerables
En las últimas décadas, las empresas se han esforzado por convertirse en organizaciones esbeltas al reducir el inventario y optimizar las operaciones para aumentar la eficiencia. Sin embargo, estas medidas también han hecho que sus operaciones sean más frágiles al, por ejemplo, aumentar su dependencia de una base de suministro finamente ajustada que es vulnerable a las interrupciones.
La crisis financiera mundial de 2007-2008 profundizó estas fragilidades. Por ejemplo, durante esa crisis, los bancos que intentaban reducir su exposición al riesgo de crédito no prestaban a las PYME o lo hacían a tasas de usura, socavando aún más la viabilidad financiera de las PYME.
Las medidas extraordinarias tomadas por los bancos centrales para aumentar la liquidez en el sistema financiero mediante la compra de activos financieros y la reducción de las tasas de interés a casi cero no ayudaron a las PYME. Por ejemplo, en Europa, la liquidez estaba disponible a bajo costo para las grandes empresas, pero no para las PYME, en gran parte porque la introducción de criterios financieros más estrictos, como las Reglas de Basilea, llevó a los bancos a reducir los préstamos a las PYME, ahora considerados más riesgosos, y a aumentar el interés. tasas de préstamos a pequeñas empresas.
Las pymes se vieron presionadas por dos lados: un sistema bancario menos dispuesto a ofrecerles préstamos y plazos de pago extendidos de los clientes. Las empresas que necesitan efectivo, especialmente las grandes empresas, recurren cada vez más a la única fuente de efectivo disponible: sus cuentas por pagar. Un estudio aún no publicado que realizamos de las 800 principales empresas productoras en la Unión Europea y los Estados Unidos durante un período de 13 años hasta 2017 descubrió que las grandes empresas extendieron sistemáticamente sus condiciones de pago a los proveedores (es decir, cuánto tiempo tardan en llegar pagarles), y estas empresas proveedoras hicieron lo mismo con sus proveedores.
Desafortunadamente, el dinero se detiene en las PYME, que no tienen el poder de forzar extensiones de pago a sus proveedores. En consecuencia, durante varios años, las PYME han tenido que absorber el costo de las prácticas de pagos punitivos para financiar sus cuentas por cobrar solo para permanecer en el negocio. Durante el período 2004-2017, las empresas ampliaron sus días de cuentas por pagar pendientes (OPD) de 76 en Europa y 59 días en los Estados Unidos a 83 y 69, respectivamente.
Las pymes que se han debilitado por años de plazos de pago extendidos ahora tienen que lidiar con los desafíos de la pandemia de coronavirus. Además de la caída precipitada de la demanda y los cierres obligatorios causados por la pandemia, no se pagan las facturas pendientes. Su situación es precaria.
Formas de evitar una crisis global
¿Se pueden evitar tales resultados? ¿Pueden los gobiernos y las grandes empresas ayudar a las PYME a capear la tormenta actual, ponerlas en una situación financiera más sólida y reducir el riesgo de fallas sistemáticas? Creemos que la respuesta a estas preguntas es sí, siempre que los gobiernos y las empresas tomen medidas ahora. Hay una serie de remedios que pueden emplear.
Proporcione a las PYME el efectivo que tanto necesitan. Los gobiernos deben hacer más para inyectar efectivo al sistema financiero con garantías para garantizar que la liquidez vaya más allá de las grandes empresas y llegue a las PYME.
En los Estados Unidos, el Programa de protección de cheques de pago (PPP, por sus siglas en inglés) ha sido efectivo para proporcionar cierto apoyo financiero a las PYME. También ha habido programas gubernamentales para aumentar la liquidez. En Europa, tanto los gobiernos nacionales como la UE están ofreciendo apoyo financiero a las empresas, con un enfoque especial en las PYME. La mayor parte de este apoyo es en forma de préstamos respaldados por una garantía nacional o europea, para reducir el costo para el prestatario. Algunos países, como el Reino Unido e Italia, están tratando de respaldar las transacciones de la cadena de suministro al proporcionar garantías gubernamentales en lugar de un seguro de crédito comercial que se está volviendo demasiado costoso. En los Estados Unidos, la Administración de Pequeñas Empresas ofrece varios programas, incluidos algunos que ofrecen préstamos expresos y alivio de la deuda.
Sin embargo, la efectividad de tales medidas depende de qué tan rápido y eficientemente los sistemas bancarios burocráticos puedan entregar estos fondos. Los programas de ayuda del gobierno de EE. UU. Descritos anteriormente han distribuido fondos rápidamente, pero la medida en que han ayudado a las PYME más allá de la ayuda de la nómina no está clara.
Cultivar proveedores. Los programas de ayuda del gobierno por sí solos no serán suficientes. Las empresas más grandes necesitan ayudar a sus proveedores más pequeños que carecen de efectivo. Esta estrategia requiere identificar proveedores críticos y protegerlos durante la crisis actual y el reinicio de sus operaciones. Esto se puede hacer pagándolos antes de lo habitual, pagando pedidos futuros o utilizando programas de financiación de la cadena de suministro para aliviar las restricciones crediticias a los proveedores. (Consulte este artículo de HBR para obtener más información sobre cómo las empresas pueden ayudar a los proveedores).
Por ejemplo, Gucci (propiedad del grupo Kering), que mantuvo viva su gran red de pequeños proveedores de artesanías italianas después de la crisis financiera de 2008, anunció una renovación de este soporte para proveedores a fines de mayo de 2020. El operador francés de telecomunicaciones móviles Iliad decidió pagar en efectivo a sus proveedores de PYME en lugar de esperar los 60 días normales para darles liquidez inmediata. La cervecera Birra Peroni ha ofrecido 60 días de condiciones de pago adicionales para ayudar a sus distribuidores mientras que los bares y restaurantes realizan negocios limitados o permanecen cerrados.
Gestión proactiva del capital de trabajo. Las grandes empresas deben organizar los esfuerzos para mejorar el desempeño financiero enfocándose en reducir agresivamente los tres componentes del capital de trabajo: inventario, cuentas por pagar y cuentas por cobrar. Para reducir el inventario, las empresas deben volver a visitar sus cadenas de suministro y reducir los requisitos de inventario y su tiempo de ciclo, el tiempo que la empresa debe financiar las operaciones de producción y distribución hasta el punto de venta. Esto requiere que rediseñen sus cadenas de suministro (incluidos los flujos de la cadena de suministro), optimicen los niveles de inventario, optimicen las operaciones y racionalicen las ofertas de productos y servicios.
Hacer todo esto llevará tiempo, pero es potencialmente más gratificante porque optimizar el inventario es una forma muy efectiva de mejorar la posición de capital de trabajo de una empresa sin afectar negativamente a otros miembros de la cadena de suministro. La mayoría de las empresas ya trabajan agresivamente para reducir sus cuentas por cobrar a través de incentivos a sus clientes y estirar las cuentas por pagar, pero se requiere un enfoque más reflexivo para nutrir a los proveedores.
Curiosamente, nuestra investigación encontró que no hubo cambios significativos en el inventario después de la crisis financiera mundial, lo que sugiere que las grandes empresas dependían principalmente de extender las cuentas por pagar y acelerar el cobro para reducir el capital de trabajo, no para mejorar las operaciones. Este hallazgo indica que las empresas están perdiendo la oportunidad de liberar capital de trabajo mediante la optimización del inventario o el rediseño de la cadena de suministro.
Soluciones de financiación de la cadena de suministro. Hay varias formas de aprovechar las relaciones entre las empresas en una cadena de suministro para mejorar el acceso al crédito por parte de sus actores más débiles, especialmente las PYME. El más común, el factoring inverso, implica que un comprador grande y solvente haga arreglos para que su institución financiera compre las cuentas por cobrar de sus proveedores. La institución financiera puede pagar al proveedor de inmediato (menos un descuento basado en la calificación crediticia del comprador) mientras que el comprador paga al banco los términos de pago habituales. Esta solución tiene muchas variaciones, pero el beneficio principal es aprovechar la solvencia crediticia de la parte con la mejor calificación, proporcionando crédito a tasas más atractivas para las PYME. Muchas grandes empresas, incluidas Siemens North America y P&G, han adoptado estos métodos desde la Gran Recesión y los han ampliado en respuesta a la pandemia actual.
Aquí hay algunas otras estrategias de financiamiento que las grandes empresas pueden emplear para ayudar a sus proveedores más pequeños o proveedores más pequeños que pueden usar por su cuenta.
Explotar mejores datos. Con cantidades masivas y nuevas fuentes de datos ahora disponibles, las grandes empresas deberían utilizar este recurso para evaluar mejor la salud y la viabilidad de los proveedores y luego ayudarlos. Gucci, por ejemplo, proporcionó datos operativos detallados de los proveedores a los bancos, lo que permitió a los bancos evaluar con mayor precisión la calidad crediticia de los proveedores. El grupo de lujo OTB (propietario de la marca Diesel, entre otros) ofrece factoring inverso a proveedores que cumplen con los requisitos de calidad y confiabilidad. Puma (calzado, indumentaria) y Pimkie (moda femenina) incluyen evaluaciones de sostenibilidad y RSE en sus evaluaciones de proveedores al seleccionarlos para incluirlos en sus programas de financiación.
Aproveche las soluciones digitales. Las pymes pueden aprovechar las soluciones de la cadena de suministro digital por sí mismas o en colaboración con empresas más grandes. Las startups de FinTech y otras partes están utilizando IA y algoritmos avanzados de calificación crediticia para evaluar la solvencia de las cuentas por cobrar para ofrecer el pago inmediato a los proveedores.
Aplica soluciones novedosas. Además de las opciones de financiamiento tradicionales, como el factoring inverso, existen muchas soluciones alternativas que logran beneficios similares: acceso fácil a liquidez, distribución del riesgo entre los socios de la cadena de suministro y optimización del uso del capital de trabajo. Incluyen descuentos dinámicos (compradores que ofrecen pagos anticipados a cambio de descuentos), financiamiento de inventario (préstamos con inventario como garantía), financiamiento de órdenes de compra (préstamos respaldados por órdenes de compra) y comercio de facturas (plataformas para vender cuentas por cobrar). Ford, la siderúrgica Feralpi y el constructor de cruceros Fincantieri son algunas de las compañías que están utilizando estos enfoques.
Hora de actuar
Hoy en día, las compañías luchan por mantenerse con vida hasta que los pedidos se recuperen o aumenten o expandan sus operaciones. Estos desafíos requieren liquidez en toda la cadena de suministro. Los enfoques que hemos descrito harán que las grandes empresas y sus cadenas de suministro sean más resistentes.
Si nuestro contenido gratuito lo ayuda a enfrentar estos desafíos, considere suscribirse a HBR. Una compra por suscripción es la mejor manera de apoyar la creación de estos recursos.
Federico Caniato es profesor titular en la Escuela de Administración del Politécnico de Milán, donde dirige el Observatorio de la cadena de suministro de finanzas.
Antonella Moretto es profesora asistente en la Escuela de Administración del Politécnico de Milán, donde codirige el Observatorio de Finanzas de la Cadena de Suministro.
James B. Rice, Jr. es subdirector del Centro de Transporte y Logística del MIT.
Cadena de suministro
Harvard Business Review
Las quiebras de alto perfil, los acuerdos de refinanciamiento y la drástica reducción de costos que involucra a personas como Brooks Brothers, JCPenney, Hertz, Neiman Marcus, Ford y GM son testimonio de la angustia financiera causada por la pandemia de Covid-19. Pero una crisis menos visible en lo profundo de las cadenas de suministro está desestabilizando a las pequeñas y medianas empresas (PYME) y podría agravar los problemas de la economía global.
Las pymes tienden a ser las primeras en sentir los efectos de las crisis financieras. Pero su difícil situación actual se ve exacerbada por las condiciones de pago punitivas que las grandes empresas comenzaron a introducir a raíz de la crisis financiera de 2008. Estas prácticas, en combinación con la crisis pandémica, han dejado a innumerables proveedores de capital de trabajo para PYME y amenazan con desencadenar una ola de fracasos.
Hay formas de evitar este resultado. Los gobiernos deberían proporcionar apoyo financiero orientado a las necesidades de las PYME, y las grandes empresas pueden ayudar identificando y apoyando a los proveedores en riesgo. Las PYME pueden ayudarse a sí mismas a través de un enfoque más riguroso para administrar su capital de trabajo. Y las soluciones innovadoras de financiación de la cadena de suministro, incluida una nueva generación de soluciones digitales, pueden desempeñar un papel clave en el suministro de fuentes de crédito para las PYME. Estas soluciones deben aplicarse lo antes posible. Si las pymes fracasan en masa, los efectos de la onda expansiva afectarán a las empresas más grandes y podrían comprometer aún más un sistema financiero global que ya está bajo la pandemia.
Por qué las pymes son más vulnerables
En las últimas décadas, las empresas se han esforzado por convertirse en organizaciones esbeltas al reducir el inventario y optimizar las operaciones para aumentar la eficiencia. Sin embargo, estas medidas también han hecho que sus operaciones sean más frágiles al, por ejemplo, aumentar su dependencia de una base de suministro finamente ajustada que es vulnerable a las interrupciones.
La crisis financiera mundial de 2007-2008 profundizó estas fragilidades. Por ejemplo, durante esa crisis, los bancos que intentaban reducir su exposición al riesgo de crédito no prestaban a las PYME o lo hacían a tasas de usura, socavando aún más la viabilidad financiera de las PYME.
Las medidas extraordinarias tomadas por los bancos centrales para aumentar la liquidez en el sistema financiero mediante la compra de activos financieros y la reducción de las tasas de interés a casi cero no ayudaron a las PYME. Por ejemplo, en Europa, la liquidez estaba disponible a bajo costo para las grandes empresas, pero no para las PYME, en gran parte porque la introducción de criterios financieros más estrictos, como las Reglas de Basilea, llevó a los bancos a reducir los préstamos a las PYME, ahora considerados más riesgosos, y a aumentar el interés. tasas de préstamos a pequeñas empresas.
Las pymes se vieron presionadas por dos lados: un sistema bancario menos dispuesto a ofrecerles préstamos y plazos de pago extendidos de los clientes. Las empresas que necesitan efectivo, especialmente las grandes empresas, recurren cada vez más a la única fuente de efectivo disponible: sus cuentas por pagar. Un estudio aún no publicado que realizamos de las 800 principales empresas productoras en la Unión Europea y los Estados Unidos durante un período de 13 años hasta 2017 descubrió que las grandes empresas extendieron sistemáticamente sus condiciones de pago a los proveedores (es decir, cuánto tiempo tardan en llegar pagarles), y estas empresas proveedoras hicieron lo mismo con sus proveedores.
Desafortunadamente, el dinero se detiene en las PYME, que no tienen el poder de forzar extensiones de pago a sus proveedores. En consecuencia, durante varios años, las PYME han tenido que absorber el costo de las prácticas de pagos punitivos para financiar sus cuentas por cobrar solo para permanecer en el negocio. Durante el período 2004-2017, las empresas ampliaron sus días de cuentas por pagar pendientes (OPD) de 76 en Europa y 59 días en los Estados Unidos a 83 y 69, respectivamente.
Las pymes que se han debilitado por años de plazos de pago extendidos ahora tienen que lidiar con los desafíos de la pandemia de coronavirus. Además de la caída precipitada de la demanda y los cierres obligatorios causados por la pandemia, no se pagan las facturas pendientes. Su situación es precaria.
Formas de evitar una crisis global
¿Se pueden evitar tales resultados? ¿Pueden los gobiernos y las grandes empresas ayudar a las PYME a capear la tormenta actual, ponerlas en una situación financiera más sólida y reducir el riesgo de fallas sistemáticas? Creemos que la respuesta a estas preguntas es sí, siempre que los gobiernos y las empresas tomen medidas ahora. Hay una serie de remedios que pueden emplear.
Proporcione a las PYME el efectivo que tanto necesitan. Los gobiernos deben hacer más para inyectar efectivo al sistema financiero con garantías para garantizar que la liquidez vaya más allá de las grandes empresas y llegue a las PYME.
En los Estados Unidos, el Programa de protección de cheques de pago (PPP, por sus siglas en inglés) ha sido efectivo para proporcionar cierto apoyo financiero a las PYME. También ha habido programas gubernamentales para aumentar la liquidez. En Europa, tanto los gobiernos nacionales como la UE están ofreciendo apoyo financiero a las empresas, con un enfoque especial en las PYME. La mayor parte de este apoyo es en forma de préstamos respaldados por una garantía nacional o europea, para reducir el costo para el prestatario. Algunos países, como el Reino Unido e Italia, están tratando de respaldar las transacciones de la cadena de suministro al proporcionar garantías gubernamentales en lugar de un seguro de crédito comercial que se está volviendo demasiado costoso. En los Estados Unidos, la Administración de Pequeñas Empresas ofrece varios programas, incluidos algunos que ofrecen préstamos expresos y alivio de la deuda.
Sin embargo, la efectividad de tales medidas depende de qué tan rápido y eficientemente los sistemas bancarios burocráticos puedan entregar estos fondos. Los programas de ayuda del gobierno de EE. UU. Descritos anteriormente han distribuido fondos rápidamente, pero la medida en que han ayudado a las PYME más allá de la ayuda de la nómina no está clara.
Cultivar proveedores. Los programas de ayuda del gobierno por sí solos no serán suficientes. Las empresas más grandes necesitan ayudar a sus proveedores más pequeños que carecen de efectivo. Esta estrategia requiere identificar proveedores críticos y protegerlos durante la crisis actual y el reinicio de sus operaciones. Esto se puede hacer pagándolos antes de lo habitual, pagando pedidos futuros o utilizando programas de financiación de la cadena de suministro para aliviar las restricciones crediticias a los proveedores. (Consulte este artículo de HBR para obtener más información sobre cómo las empresas pueden ayudar a los proveedores).
Por ejemplo, Gucci (propiedad del grupo Kering), que mantuvo viva su gran red de pequeños proveedores de artesanías italianas después de la crisis financiera de 2008, anunció una renovación de este soporte para proveedores a fines de mayo de 2020. El operador francés de telecomunicaciones móviles Iliad decidió pagar en efectivo a sus proveedores de PYME en lugar de esperar los 60 días normales para darles liquidez inmediata. La cervecera Birra Peroni ha ofrecido 60 días de condiciones de pago adicionales para ayudar a sus distribuidores mientras que los bares y restaurantes realizan negocios limitados o permanecen cerrados.
Gestión proactiva del capital de trabajo. Las grandes empresas deben organizar los esfuerzos para mejorar el desempeño financiero enfocándose en reducir agresivamente los tres componentes del capital de trabajo: inventario, cuentas por pagar y cuentas por cobrar. Para reducir el inventario, las empresas deben volver a visitar sus cadenas de suministro y reducir los requisitos de inventario y su tiempo de ciclo, el tiempo que la empresa debe financiar las operaciones de producción y distribución hasta el punto de venta. Esto requiere que rediseñen sus cadenas de suministro (incluidos los flujos de la cadena de suministro), optimicen los niveles de inventario, optimicen las operaciones y racionalicen las ofertas de productos y servicios.
Hacer todo esto llevará tiempo, pero es potencialmente más gratificante porque optimizar el inventario es una forma muy efectiva de mejorar la posición de capital de trabajo de una empresa sin afectar negativamente a otros miembros de la cadena de suministro. La mayoría de las empresas ya trabajan agresivamente para reducir sus cuentas por cobrar a través de incentivos a sus clientes y estirar las cuentas por pagar, pero se requiere un enfoque más reflexivo para nutrir a los proveedores.
Curiosamente, nuestra investigación encontró que no hubo cambios significativos en el inventario después de la crisis financiera mundial, lo que sugiere que las grandes empresas dependían principalmente de extender las cuentas por pagar y acelerar el cobro para reducir el capital de trabajo, no para mejorar las operaciones. Este hallazgo indica que las empresas están perdiendo la oportunidad de liberar capital de trabajo mediante la optimización del inventario o el rediseño de la cadena de suministro.
Soluciones de financiación de la cadena de suministro. Hay varias formas de aprovechar las relaciones entre las empresas en una cadena de suministro para mejorar el acceso al crédito por parte de sus actores más débiles, especialmente las PYME. El más común, el factoring inverso, implica que un comprador grande y solvente haga arreglos para que su institución financiera compre las cuentas por cobrar de sus proveedores. La institución financiera puede pagar al proveedor de inmediato (menos un descuento basado en la calificación crediticia del comprador) mientras que el comprador paga al banco los términos de pago habituales. Esta solución tiene muchas variaciones, pero el beneficio principal es aprovechar la solvencia crediticia de la parte con la mejor calificación, proporcionando crédito a tasas más atractivas para las PYME. Muchas grandes empresas, incluidas Siemens North America y P&G, han adoptado estos métodos desde la Gran Recesión y los han ampliado en respuesta a la pandemia actual.
Aquí hay algunas otras estrategias de financiamiento que las grandes empresas pueden emplear para ayudar a sus proveedores más pequeños o proveedores más pequeños que pueden usar por su cuenta.
Explotar mejores datos. Con cantidades masivas y nuevas fuentes de datos ahora disponibles, las grandes empresas deberían utilizar este recurso para evaluar mejor la salud y la viabilidad de los proveedores y luego ayudarlos. Gucci, por ejemplo, proporcionó datos operativos detallados de los proveedores a los bancos, lo que permitió a los bancos evaluar con mayor precisión la calidad crediticia de los proveedores. El grupo de lujo OTB (propietario de la marca Diesel, entre otros) ofrece factoring inverso a proveedores que cumplen con los requisitos de calidad y confiabilidad. Puma (calzado, indumentaria) y Pimkie (moda femenina) incluyen evaluaciones de sostenibilidad y RSE en sus evaluaciones de proveedores al seleccionarlos para incluirlos en sus programas de financiación.
Aproveche las soluciones digitales. Las pymes pueden aprovechar las soluciones de la cadena de suministro digital por sí mismas o en colaboración con empresas más grandes. Las startups de FinTech y otras partes están utilizando IA y algoritmos avanzados de calificación crediticia para evaluar la solvencia de las cuentas por cobrar para ofrecer el pago inmediato a los proveedores.
Aplica soluciones novedosas. Además de las opciones de financiamiento tradicionales, como el factoring inverso, existen muchas soluciones alternativas que logran beneficios similares: acceso fácil a liquidez, distribución del riesgo entre los socios de la cadena de suministro y optimización del uso del capital de trabajo. Incluyen descuentos dinámicos (compradores que ofrecen pagos anticipados a cambio de descuentos), financiamiento de inventario (préstamos con inventario como garantía), financiamiento de órdenes de compra (préstamos respaldados por órdenes de compra) y comercio de facturas (plataformas para vender cuentas por cobrar). Ford, la siderúrgica Feralpi y el constructor de cruceros Fincantieri son algunas de las compañías que están utilizando estos enfoques.
Hora de actuar
Hoy en día, las compañías luchan por mantenerse con vida hasta que los pedidos se recuperen o aumenten o expandan sus operaciones. Estos desafíos requieren liquidez en toda la cadena de suministro. Los enfoques que hemos descrito harán que las grandes empresas y sus cadenas de suministro sean más resistentes.
Si nuestro contenido gratuito lo ayuda a enfrentar estos desafíos, considere suscribirse a HBR. Una compra por suscripción es la mejor manera de apoyar la creación de estos recursos.
Federico Caniato es profesor titular en la Escuela de Administración del Politécnico de Milán, donde dirige el Observatorio de la cadena de suministro de finanzas.
Antonella Moretto es profesora asistente en la Escuela de Administración del Politécnico de Milán, donde codirige el Observatorio de Finanzas de la Cadena de Suministro.
James B. Rice, Jr. es subdirector del Centro de Transporte y Logística del MIT.
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